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鋅:政策寬松預(yù)期&需求回暖 短期有望延續(xù)上漲 |
日期:2015/4/17人氣:2998 |
從基本面分析,加工費(fèi)上漲,而環(huán)保壓制下的生產(chǎn)卻受限,消費(fèi)已經(jīng)好轉(zhuǎn)。良莠不齊的美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使得美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期降溫,而歐洲經(jīng)濟(jì)有起色及希臘債務(wù)問題緩解扶持部分市場人氣。國內(nèi)政策趨向?qū)捤桑瑯鞘蓄A(yù)期回暖對(duì)金屬需求有利,近期倫鋅庫存持續(xù)下降及國內(nèi)部分冶煉廠進(jìn)入檢修期同樣助推鋅價(jià)上漲。技術(shù)上滬期鋅主力多頭增倉強(qiáng)勢(shì)上行,目前技術(shù)形態(tài)走勢(shì)良好,預(yù)計(jì)短線有望進(jìn)一步上行,短期關(guān)注16200支撐。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)欠佳預(yù)計(jì)引發(fā)更多刺激政策 中國一季度經(jīng)濟(jì)盡管險(xiǎn)守7%的增長底線,但實(shí)際各項(xiàng)數(shù)據(jù)已在不斷創(chuàng)低值,主要是房地產(chǎn)投資和制造業(yè)投資的下行。一季度房地產(chǎn)累計(jì)投資增速下降2個(gè)百分點(diǎn)至8.5%,制造業(yè)累計(jì)投資下降3.1個(gè)百分點(diǎn)只10.4%。1-3月消費(fèi)累計(jì)同比增速下降0.7個(gè)百分點(diǎn)至10.6%,主要是受與房地產(chǎn)相關(guān)消費(fèi)的下降和石油價(jià)格的下跌;基建投資依然是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿Γ患径然ɡ塾?jì)投資增長2.6個(gè)百分點(diǎn)至22.83%,3月份工業(yè)增加值同比增長5.6%,較1-2月下降了1.2個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)下08年12月以來的新低。從房地產(chǎn)先行指標(biāo)土地出讓金、房地產(chǎn)銷售面積和新開工面積來看,房地產(chǎn)投資未來依然還有下行的壓力,保增長政策還需繼續(xù)發(fā)力,降息降準(zhǔn)也將漸行漸近。受汽車銷售增加的推動(dòng),美國3月零售銷售環(huán)比增長0.9%,盡管略微不及預(yù)期,但結(jié)束了自去年12月以來的環(huán)比三連跌,這表明了美國第一季度經(jīng)濟(jì)增長急劇放緩或只是暫時(shí)。擁有今年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策投票權(quán)的里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席Lacker認(rèn)為,今年年初有美國經(jīng)濟(jì)可能疲弱的跡象,但若穩(wěn)定出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的跡象,美聯(lián)儲(chǔ)就有充足理由6月加息。近零利率保持太久可能制造經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。 鋅礦關(guān)停多 冶煉廠檢修影響產(chǎn)量 近兩年鋅礦山關(guān)停較多,多為小型的礦山,部分礦山關(guān)停達(dá)兩年之久。主要是受兩個(gè)方面的影響,一是環(huán)保,政府加大了整頓力度,一些有價(jià)值的小型礦山被合并,不合格礦山被勒令停產(chǎn)整頓;二是受行情影響,據(jù)部分商家反映,金屬掉價(jià),人工工資高,導(dǎo)致開礦利潤低,一些小型礦企受資金壓力影響被迫關(guān)停。選礦遇也到困難,使得一些企業(yè)轉(zhuǎn)行做貿(mào)易。 下游冶煉方面,據(jù)富寶調(diào)研,株冶的冶煉廠部分減產(chǎn),豫光金鉛、陜西鋅業(yè)和陜西東嶺均處在檢修過程當(dāng)中,且短期尚無復(fù)產(chǎn)動(dòng)作,巴彥淖爾紫金的鋅冶煉廠的生產(chǎn)進(jìn)度也有所下降。目前國內(nèi)幾家大中型冶煉廠的檢修比較多,料會(huì)對(duì)產(chǎn)量有所影響,推動(dòng)鋅價(jià)上行。 現(xiàn)貨市場成交一般 3月開工不足 預(yù)計(jì)4月有所回升 2月份受春節(jié)因素影響企業(yè)開工偏低,3月前期企業(yè)復(fù)工不積極,雖后期廠家陸續(xù)復(fù)工重返市場,但企業(yè)多反映訂單少,利潤低,成交清淡。另外我國環(huán)保力度加大,對(duì)鋅合金企業(yè)熔煉設(shè)備要求提高,一些小型的企業(yè)受成本壓力經(jīng)營困難,也影響了開工率。進(jìn)入4月,天氣變暖,終端需求逐漸改善,鋅下游企業(yè)開工開始回升。 后市展望 從基本面分析,加工費(fèi)上漲,而環(huán)保壓制下的生產(chǎn)卻受限,消費(fèi)已經(jīng)好轉(zhuǎn)。良莠不齊的美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使得美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期降溫,而歐洲經(jīng)濟(jì)有起色及希臘債務(wù)問題緩解扶持部分市場人氣。國內(nèi)政策趨向?qū)捤?,樓市預(yù)期回暖對(duì)金屬需求有利,近期倫鋅庫存持續(xù)下降及國內(nèi)部分冶煉廠進(jìn)入檢修期同樣助推鋅價(jià)上漲。技術(shù)上滬期鋅主力多頭增倉強(qiáng)勢(shì)上行,最近鋅主力合約成交量前20名會(huì)員合計(jì)成交94535手,較前期增加28673手或43.53%,該合約持買單量前20名會(huì)員合計(jì)持買單36031手,較前期增加1947手或5.71%;持賣單量減少534手或1.22%。目前技術(shù)形態(tài)走勢(shì)良好,預(yù)計(jì)短線有望進(jìn)一步上行。 |
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